¿Qué es FedNow? El servicio de pagos en tiempo real de la Reserva Federal

FedNow es el servicio de pagos en tiempo real de la Reserva Federal que liquida transacciones las 24 horas del día, los 7 días de la semana, los 365 días del año. Lanzado el 20 de julio de 2023, permite a bancos e instituciones financieras mover dinero al instante a través de las propias cuentas de la Reserva Federal, eliminando los retrasos y el riesgo de contraparte de los métodos de pago tradicionales.

Panorama general del servicio

FedNow opera como un sistema de liquidación bruta en tiempo real (RTGS). Cuando envías un pago a través de FedNow, se liquida de inmediato en dinero de banco central. No hay que esperar al procesamiento por lotes, no hay que esperar al siguiente día hábil y no hay riesgo de bancos intermediarios. La transacción se completa en aproximadamente 20 segundos.

A principios de 2026, más de 1,500 instituciones financieras participan en FedNow. Esa cifra sigue creciendo. Los bancos pueden acceder al servicio a través de la propia infraestructura de la Reserva Federal, lo que lo convierte en una alternativa operada por el gobierno frente a las redes de pago privadas.

En 2025, FedNow procesó aproximadamente 8.4 millones de transacciones por un valor de US$853,400 millones. Todavía es pronto, pero la adopción se está acelerando a medida que los bancos desarrollan integraciones y productos para consumidores en torno al servicio.

Cómo funciona el precio

La Reserva Federal diseñó FedNow para que fuera asequible. Las instituciones participantes reciben gratis sus primeras 2,500 transacciones al mes. Después de eso, el costo es de US$0.045 por transacción. Para los bancos con poco volumen, esto es insignificante. Incluso para los participantes con alto volumen, las cuentas son favorables en comparación con el costo de gestionar liquidaciones demoradas o exposiciones de contraparte.

No hay cuotas de suscripción mensual ni cargos de conexión. Los bancos pagan solo por las transacciones que envían. Esta estructura de precios fue intencional: la Fed quería eliminar las barreras de costo para la adopción.

La base técnica: ISO 20022

FedNow usa los estándares de mensajería ISO 20022. Esto es importante para el trabajo de integración. ISO 20022 es más sofisticado que estándares anteriores como ACH y permite que viaje información más completa con cada pago. Datos más completos significan menos transacciones fallidas por detalles incompletos o que no coinciden.

Para los bancos y las plataformas de pago, esto implica modernizar sus sistemas de backend. Pero también significa menos llamadas de servicio al cliente por pagos fallidos debido a problemas de formato.

FedNow frente a las alternativas

Para entender el lugar de FedNow en el panorama de pagos, conviene compararlo con los sistemas existentes:

ACH (Automated Clearing House)

ACH es el sistema tradicional por lotes que se usa para nómina y pagos empresariales. Procesa los pagos en lotes, con liquidación de 1 a 3 días después. ACH es de bajo costo, pero lento. FedNow ofrece la ventaja de la velocidad sin los retrasos por lotes de ACH.

La red RTP de The Clearing House

The Clearing House, una entidad privada propiedad de bancos, opera la red RTP para pagos en tiempo real. RTP se lanzó en 2017 y también está disponible 24/7. La diferencia clave: RTP liquida entre los propios bancos participantes, lo que genera cierto riesgo de contraparte. FedNow liquida en dinero de banco central, así que el riesgo de contraparte es cero. Ambos sistemas coexisten; los bancos pueden usar los dos.

Transferencias bancarias (wires)

Las transferencias bancarias son rápidas, pero caras, y requieren supervisión manual. Además, no están disponibles de noche ni los fines de semana. FedNow es más barato y siempre está disponible.

El límite de US$10 millones por transacción

Desde el 12 de noviembre de 2025, FedNow tiene un límite de US$10 millones por transacción individual. Es una decisión de política de la Reserva Federal. La mayoría de los pagos queda muy por debajo de este límite, pero algunas transacciones corporativas grandes lo superan. Por ahora, esos pagos todavía deben hacerse por transferencia bancaria o por RTP.

La Reserva Federal ha indicado que dará seguimiento a este límite y que podría ajustarlo a medida que el sistema madure y demuestre su estabilidad.

¿FedNow es una CBDC?

No. FedNow suele confundirse con una moneda digital de banco central (CBDC). FedNow es infraestructura de pagos. Mueve dinero que ya existe en cuentas bancarias. En cambio, una CBDC sería una forma digital del propio dólar que las personas podrían tener directamente. FedNow es una herramienta que usan los bancos. Una CBDC sería una nueva forma de dinero. Son cosas distintas.

FedNow y las stablecoins

Algunos observadores sostienen que FedNow elimina la necesidad de las stablecoins. Ese razonamiento está incompleto. Las stablecoins siguen ofreciendo ventajas que FedNow no ofrece:

• Liquidación transfronteriza: FedNow funciona dentro del sistema bancario de Estados Unidos. Las stablecoins funcionan a nivel global en blockchains públicas, sin fronteras.
• Liquidación siempre activa: FedNow siempre está disponible, pero aun así necesitas una cuenta bancaria para acceder a él. Las stablecoins funcionan en redes descentralizadas donde las personas operan entre pares (peer-to-peer).
• Programabilidad: las stablecoins pueden programarse en contratos inteligentes. Funcionan con las finanzas descentralizadas. FedNow sirve para mover dinero entre cuentas bancarias.

Lo más probable es que el futuro de los pagos incluya ambos. FedNow mejora los pagos domésticos en Estados Unidos. Las stablecoins atienden necesidades de pago globales, programables y descentralizadas. Cubren huecos distintos.

Qué significa esto para las empresas de pagos

Para las plataformas de stablecoins y las empresas de infraestructura de pagos, FedNow cambia el panorama de liquidez de on-ramp y off-ramp. Ahora los bancos pueden moverse dinero entre sí al instante. Eso significa una liquidación más rápida para los socios de custodia, un fondeo más rápido para las plataformas y una mejor eficiencia de capital en todo el ecosistema.

También significa que las empresas de pagos tienen que seguir varios rieles. Necesitas entender RTP, ACH, las transferencias bancarias y FedNow. Cada uno tiene velocidades, costos y casos de uso distintos.

La lección principal: FedNow es una infraestructura importante, pero es solo una pieza del rompecabezas de los pagos. Las stablecoins siguen siendo valiosas para los casos de uso que FedNow no cubre.